ITC）披露，美国商务部裁定马来西亚光伏产物的反推销税率为8.59%到81.24%、泰国为111.45%到202.9%、柬埔寨为125.37%、越南为271.28%。

　　同时，美国商务部裁定马来西亚光伏产物的反补贴税率为14.64%到168.8%、泰国为263.74%到799.55%、越南为68.15%到542.64%。同时，此次结果中，被裁定补贴幅度最高的柬埔寨企业，税率高达534.67%到3403.96%。

　　此次新闭税税率针对分别国度有不同，分别企业也有不同。双反终裁所涉企业中，晶科、晶澳、天合等中企龙头确本地企业面对高达40.30%～375.19%不等的双反税。比拟之下，此轮美国光伏双反的主导者韩国韩华，其马来西亚工场的双反税率仅为14.64%。

　　早正在一年前的2024年4月24日，由Convalt Energy、First Solar、Meyer Burger等七家正在美光伏创造商构成的美国太阳能创造生意委员会同盟公布，向美国商务部以及美国国际生意委员会递交申请，央浼对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏电池和组件举办“反推销”“反补贴”考察。

　　2024年11月29日，美国商务部宣布了初裁结果，认定来自上述东南亚四国的太阳能产物以低于临盆本钱的价钱正在美国墟市推销，并创议对这些进口产物征收高额反推销闭税。

　　一方面，近期针对中国脉土出口以及中国企业正在东南亚地域修建的海表光伏供应链所履行的一系列策略，如上述反推销税率和 “对等闭税” 等，首要进攻了中国光伏企业多年来正在东南亚地域的深耕成效。

　　实情上，行动中国光伏家当链正在海表独一成领域的临盆基地，东南亚是中国光伏产物赶赴美国的策略缓冲地带。早正在2012年，美国先后对进口光伏产物施加多轮生意壁垒，中国光伏企业接续将临盆基地转变至东南亚。

　　据不所有统计，目前东南亚地域光伏组件的产能78.8GW， 已谋划正在2027-2030年时期新增的组件产能为14GW，此中我国企业正在东南亚地域的电池、组件产能均超50GW，硅棒、硅片产能约26GW。其余，石英砂、光伏玻璃、逆变器等中国辅材、装备企业也都正在东南亚地域有生意构造。

　　但正在美国闭税“大棒”重复胁造之下，方今光伏产物正在东南亚的转口生意价钱面对失效，东南亚四国的光伏产物输美量已快速删除。

　　据彭博新能源财经数据，2024年，东南亚四国出口到美国的光伏组件约占该国总进口量的82%。但2024年12月，美国从东南亚四国进口组件从当年4月的岑岭期降低七成，比重降至55%。

　　据财新报道，2024年年底至今，席卷晶科能源马来西亚槟城工场正在内的多家中国光伏企业工场已接续停产或闭塞，柬埔寨、越南、马来西亚、泰国东南亚四国的光伏电池片枢纽的开工根本障碍。从2024年6月起，不少中国厂商东南亚工场已最先调解临盆计算。

　　据美国能源新闻署（EIA）数据， 2024年美国光伏组件进口总量为48.7GW， 此中东南亚地域占比65%，而东南亚地域80%的产能是由中国企业投资设立。 同时， 中国企业通过墨西哥、土耳其等级三国转口的领域达8.3GW，占美国进口量的17%。

　　方今，美国脉土光伏创造本钱较东南亚高30%， 且面对劳动力缺少、 供应链不完备等寻事， 美国墟市组件价钱已为环球最高（ 约为其他地域的三倍）， 叠加此次东南亚地域被加征高额闭税后，中国企业的海表产能出口本钱将大幅上升，饱励美国脉土光伏装机本钱进一步弥补35%以上。

　　据财新征引彭博新能源财经的理解，固然美国脉土现有组件产能已领先50GW，但商酌到产能爬坡和现实开工，美国短期内仍需依赖片面进口量以添补墟市空白。该机构测算，正在本年55GW美国光伏估计的装机量当中，约26GW来日自美国脉地的创造商和本土临盆工场，赢余约30GW还来日自海表进口。

　　光伏资讯机构InfoLink则理解称，关于美国光伏墟市来说，电池产能缺乏是方今闭节题目。2025年第一季度美国组件产能达50.5GW（吉瓦），但本土电池产能仅有2.3GW，破除薄膜组件产能后，美国仍有约37GW的电池产能缺口。

　　所以，短期内，美国仍需依赖进口光伏产物，席卷东南亚四国以表的其他新饱起的创造基地，或是来自较低闭税税率的马来西亚等。

　　而天合光能正在解答《逐日经济音讯》采访时，也吐露：“美国脉地产能方面，组件梗概能满意50%的需求，而电池只可满意20%至30%的需求。”

　　其余，归纳多家机构的理解，业内广博以为，因为特朗普上台以还的极少策略将推高光伏本钱，美国脉土光伏装机需求延长很是有不妨放缓，进而导致美国光伏家当陷入“高本钱－低需求－投资萎缩”的衰弱螺旋。

　　为了应对美国闭税壁垒，中国光伏企业早就最先踊跃探究第三国旅途，加快海表构造，并通过技巧迭代（如TOPCon、HJT电池技巧） 坚实角逐力。

　　中国有色金属工业协会硅业分会常务副秘书长马海天近期撰文指出，若是以欧洲的20%对等闭税行动基准，那低于20%的闭税且具备光伏创造材干的国度首要齐集正在中东和北非地域，席卷土耳其（10%）、 阿联酋（10%）、 沙特（10%）、阿曼（10%）、 埃及（10%）、埃塞俄比亚（10%）等， 估计另日北非和中东地域将会庖代东南亚地域成为新一轮的出口美国区域。

　　“另日的光伏创造形式不妨会造成中国或东南亚地域电池+中东北非地域组件。”据马海天生析，这一形式既能够享福中国和东南亚地域成熟的家当链，也能够享福中东北非地域较低的对等闭税。

　　此前，昨年7月，晶科能源和TCL中环公布将赶赴沙特投资设厂。2023年10月，天合光能已公布将正在阿联酋促进光伏笔直一体化产能项目。亦有光伏企业最先闭怀南亚斯里兰卡、非洲埃及、埃塞俄比亚等分别墟市的设厂机缘。

　　据不所有统计，该地域加起来的正在筑电池产能已达50GW， 根本能够满意美国装机需求。 目前来看，ET的埃及项目、Toyo的埃塞俄比亚项目以及土耳其确本地产能有肯定的先发上风。

　　须要指出的是此前中国光伏企业借道东南亚，更多商酌是将其行动出口美国的跳板。而中东北非墟市的分别点正在于，其还具备不俗的需求空间。

　　晶科能源副总裁钱晶此前承担采访时就曾说到，晶科能源去沙特筑厂，是以本地或周边为首要墟市，最终主意是为了供应沙特等中东地域。

　　中信证券正在此前宣布的呈报中就指出，固然美国对东南亚四国电池“双反”和加征广博闭税不妨抬升中国厂商海表产能临盆本钱，进一步挤压赢余空间，但相较于美国脉土创造本钱，或仍具相对上风，对光伏电池组件产物“中国品牌东南亚创造出口美国”的贸易链条尚未形成根底性进攻。

　　SMM（上海有色网）光伏高级理解师毛婷婷也正在即日的媒体采访中吐露：“据SMM了然，自美国对东南亚举办双反考察以还，中国企业正在东南亚的电池组件开工率受到肯定影响，加快产能转变至印尼、老挝及中东等地。”

　　2024年9月，晶科能源曾公然吐露其位于佛罗里达州的工场获取美国《下降通胀法案》（IRA）税收抵免，成为首家获取这一激劝的中国光伏企业。该工场年产能为400兆瓦（MW），新投产美国2吉瓦（GW）产能也会踊跃争取相干补贴。

　　此前，隆基绿能美国合伙工场5GW产能已于2024年一季度最先加入运营；阿特斯、天合光能等多家光伏龙头正在美国亦有产能构造。

　　但是，美国总统特朗普上台后，IRA 补贴将面对不确定性。InfoLink以为，若是 IRA 的激劝策略衰弱，很多计算中的大型项目不妨被迫延后或撤废。同时，美国正正在探究与“受表国闭怀实体”（FEOC）相干的策略目标，意正在提防中资企业拿到 IRA 中的赴美筑厂相干补贴，这无疑将对赴美设厂光伏创造企业投资计划形成宏大影响。

　　“面临纷乱多变的生意和策略处境，加大非美墟市开荒，饱励技巧升级和品牌塑造，实行墟市多元化+生意当地化+向治理计划任事商转型，或将成为对冲危害和赢余回升的闭节。”中信证券以为，正在本土化创造央浼普及（加倍是组件枢纽）的趋向下，硅料、硅片、电池及配套辅材等家当链上中游枢纽直接出口比例加快晋升，成为方今光伏供应链环球化的新目标，中国光伏行业进入出海2.0阶段。

　　无独有偶，马海天也正在上述作品中最终总结指出：“美国此次闭税策略， 对光伏家当的影响表现短期进攻明显、永远倒逼转型的特征，中国企业的应对战略需聚焦海表产能优化、技巧自帮革新、墟市多元化三大目标，同时通过反造要领保护家当好处，环球光伏家当链的深度调解弗成避免，但盛开互帮仍是实行绿色能源转型的最优旅途”。